控股股東股權(quán)質(zhì)押頻率對股價崩盤的倒U型影響——基于我國上市企業(yè)2012-2022的證據(jù)

摘要： 質(zhì)押頻率反映一年內(nèi)股東對其所持股份再質(zhì)押的次數(shù)，既體現(xiàn)企業(yè)對資金的真實需要，又不屬于股東“掏空”行為。本文以2012-2022年A股上市公司數(shù)據(jù)驗證股權(quán)質(zhì)押頻率與企業(yè)股價崩盤風(fēng)險的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：控股股東股權(quán)質(zhì)押頻率與企業(yè)未來股價崩盤風(fēng)險有顯著關(guān)系，并且呈現(xiàn)“倒U型”變化，這種影響在非國有企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)更為顯著。研究為研究股權(quán)質(zhì)押提供嶄新視角，以便完善政府監(jiān)管、規(guī)范公司治理... （共22頁）