中國金融機(jī)構(gòu)的短期風(fēng)險傳染及長期關(guān)聯(lián)因素動態(tài)結(jié)構(gòu)分解——基于DCC-MIDAS模型的證據(jù)

摘要： 探究機(jī)構(gòu)間過度關(guān)聯(lián)是防控系統(tǒng)性風(fēng)險大面積爆發(fā)的關(guān)鍵，但金融機(jī)構(gòu)間不可避免地存在長期關(guān)聯(lián)，同時金融危機(jī)會觸發(fā)機(jī)構(gòu)間短期的風(fēng)險傳染。采用DCC-MIDAS模型，借助動態(tài)條件相關(guān)系數(shù)分解法，在統(tǒng)一框架下研究關(guān)聯(lián)的長期和短期特征。通過短期關(guān)聯(lián)的時變性和持續(xù)差異以及長期關(guān)聯(lián)的敏感因素分析，探究中國金融體系在兩個結(jié)構(gòu)變化階段，機(jī)構(gòu)間風(fēng)險傳染范圍、持續(xù)性以及金融機(jī)構(gòu)間長期關(guān)聯(lián)的宏觀和微觀特征... （共12頁）